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周三展望:重点布局十大板块优质股

时间:2016-07-01来源:未知 作者:8pbm点击:
一代材料,一代飞机军工材料奠基空天配备基石。高温合金是军民航空策动机及地面燃气轮机热端部件不成替代的环节布局材料。在先辈航空策动机中,高温合金用量占策动机总分量高达60%以上。连系军机、民机、燃气轮机、汽车涡轮增压以及核能需求,我们测算将来20

一代材料,一代飞机军工材料奠基空天配备基石。高温合金是军民航空策动机及地面燃气轮机热端部件不成替代的环节布局材料。在先辈航空策动机中,高温合金用量占策动机总分量高达60%以上。连系军机、民机、燃气轮机、汽车涡轮增压以及核能需求,我们测算将来20年我国高温合金年均母合金发卖规模662亿元,年均叶片维修市场规模1003亿元。

类别:行业 研究机构:申万宏源集团股份无限公司 研究员:孟烨勇 日期:2016-06-28

本年2月份,茅台酒批发价飙涨到了870元/瓶。端午节期间,、上海等地茅台一批价钱上涨5元,达到840元/瓶,普五一批价不变在640元/瓶摆布。3月21日,五粮液经销商营销工作会上发布动静,52度新品五粮液出厂价从659元/瓶调整到679元/瓶。6月16日,泸州老窖方面颁布发表停供货国窖1573,董秘称提价成大要率工作。公司通过新办理层换届、发卖、营销、产物升级等方面,18年方针营收上百万亿回到12年的运营情况。

类别:行业 研究机构:国海证券股份无限公司 研究员:孔令峰 日期:2016-06-28

节制药占比+节制医疗费用增加幅度,药品收入查抄费用齐下降。此次确定医疗费用增加幅度,是对89号文件要求的进一步落实。89号文件要求到2016年6月底,各地连系现实合理确定并量化区域医疗费用增加幅度,按期公示次要监测目标,初步成立公立病院医疗费用监测系统。估计医保控吃力度、控费范畴将继续扩大,将进一步压缩整个医药制造的增速,特别是实行临床径办理,辅助用药的进一步严酷节制利用。公立病院为了节制医疗费用增加将有可能采纳通过缩短患者住院日等体例,加速病人转出等办法,将无望推进分级诊疗,下层病院无望受益。同时,也将加大处方药外流的可能性。

事务:

该指点看法提出了两个时间节点,办成两件事:2017岁尾,实现国度和省级生齿健康消息平台以及全国药品投标采购营业使用平台互联互通,根基构成跨部分健康医疗数据资本共享共用款式。到2020年,建成国度医疗卫生消息分级使用平台,根基实现城乡居民具有规范化的电子健康档案和功能完整的健康卡;统筹区域结构,依托现有资本建成100个区域临床医学数据示范核心。

我们认为将给民营本钱介入医疗健康大数据带来极大的机遇。

3. 五粮液16年估计营收增加10%。

按照指点看法,我们梳理了短期4条投资主线。1。健康大数据平台,看好具有大量终端数据的思创医慧(聪慧医疗)、海虹控股(医保控费平台)等;2。近程问诊云平台型企业:华润万东(万里云)、广宇集团(图像近程诊断)、乐普医疗(医疗云平台)等;3。医疗智能化设备:金明精机(康复机械人)、智能可穿戴设备公司,九安医疗、三诺生物、鱼跃医疗,以及宜华健康等。

公司从单一的吹塑机逐渐进入到了大型设备流延机和拉伸设备等,近年来起头制造智能车间,而且进军下流高端膜范畴,实现财产链延长。北玻股份:公司是一家集玻璃深加工手艺设备和高端节能深加工玻璃产物的研发、制造和发卖为一体,具有完整财产链和持续自主立异能力。公司近年来深耕玻璃深加工财产链延长,持续投资收购了切割、喷墨打印等项目,制造玻璃深加工主动化集成商。

我们认为,若宝钢和武钢进行深度整合,新的结合体无论从产量和质量上,都将是国内当之无愧的绝对龙头。

软件保举长远银海、同有科技、佳讯飞鸿、华力创通、启明星辰、卫士通; 国防军工新材料板块保举万泽股份、银邦股份、云南锗业;关心云海金属。

类别:行业 研究机构:安信证券股份无限公司 研究员:齐丁,衡昆 日期:2016-06-28

医药生物行业事务点评演讲:节制医疗费用增加幅度,GPO模式将受青睐

其他重点保举:金明精机:公司努力于薄膜吹塑、中空吹塑成型设备、流延设备的研发与制造,产物普遍用于出产食物、军工、农业、医疗、垃圾填埋场/水利工程/高速公和高速铁等多个范畴。颠末二十多年的不懈勤奋,成为全球极具合作力的优良塑机制造商。

一周再六个重磅主题?计较机“纯主题选择坚苦”倒霉再完满演绎。6月17日区块链项目TheDAO遭到,区块链演讲热议,投资者却难找到平安边际高标的了(申万宏源策略&计较机3月22日、4月28日、5月9日已发三篇区块链深度).6月20-21日,窄带蜂窝物联网(NB-)获得RAN全会核准掀起全市场波涛,似乎有近百个标的。6月20日,中星微颁布发表神经收集处置器NPU量产、“神威太湖之光”在全球超算登顶,保举该主题的演讲却立即被其它主题覆没。再加上视频大数据、互联网医疗、集成电(见表1),5月29日、6月19日周报描述的计较机“主题选择坚苦”再演绎。振聋发聩的主题声音、苍茫的主题选择后,表示较着的却以利润成长股居多。主题彷徨后,聚龙股份、超图软件、太极股份、立思辰、赢时胜、同有科技等利润成长驱动的公司却居上周计较机涨幅榜前20.2016年择时发布四篇TMT利润成长保举演讲,第二篇(及前后对TMT利润、PE切磋)、第四篇恰为TMT3月反弹、5月下旬反弹底部,也很可能都是市场独一。

城轨是稳增加和惠民生之交集。稳增加是促的前提,投资又是稳增加的次要抓力。据估算,城轨项目每投资1亿元,将拉动增加2.63亿元,对P拉动效应较为较着,城市轨道交通已成为我国新一轮根本设备扶植的主要拉动力。与此同时,伴跟着日益增加的生齿和汽车保有量,城市拥堵已成为我们日常糊口中最头疼的问题之一。而城市轨道交通以其节能、省地、运量大、全天候、无污染(或少污染)又平安等特点,成为缓解城市拥堵的最佳方案,因而,惠民生更需要城轨。

风险提醒: 产物价钱不及预期,气候。

(义务编纂:DF064)

按照全国5亿套轮胎产能测算,保守估量纯真电子标签市场空间25亿以上。

国防消息平安细分范畴重点成长收集与消息平安、卫星系统、电磁仿真与信号处置、海洋消息化等范畴。

6月22日,五粮液股份公司2015年度股东大会在宜宾举行,会上提出五粮液打算营收不低于238亿元,较2015年增加不低于10%,利润总额方针为88亿元,力争同比增加10%。同时继续推缩减贴牌、控量保价行动。我们认为对于白酒行业转暖,以及有品牌影响力的五粮液业绩估计合理。

英国不测脱欧,货泉时代到临,重点关心金银。英国脱欧激发市场避险情感,同时美联储年内加息概率骤降,支撑金银价钱继续上涨。黄金板块重点关心:山东黄金、湖南黄金、中金黄金、赤峰黄金、西部黄金、天业股份等。白银板块关心兴业矿业、盛达矿业、金贵银业;果断关心稀土及磁材股。稀土国储流标对稀土板块并非利空反是利好,跟着之后几轮的收储推进并辅以打黑政策,稀土价钱可能将迎来全面、显著的上涨。上游股果断关心威华股份(稀土+锂结构久远,无望成为板块黑马)、广晟有色、厦门钨业、盛和资本、安泰科技等。此外价钱上涨也将逐步传导至磁材,且新能源车对稀土磁材的拉动将越来越强,磁材股重点关心中科三环、宁波韵升、正海磁材、安泰科技、银河磁体、英洛华等个股。

风险提醒:英国从头回到欧盟;欧盟敏捷平息退欧影响;美联储继续加息;相关公司业绩的不确定性。

美元指数被动升高,年内加息概率大幅降低。因为欧元的疲弱,美元指数被动升高,使得美联储加息投鼠忌器,另考虑到全球经济前景的不确定性添加,美联储年内加息的概率大幅降低,市场支流预期由之前的年内加息一次降低为零次。同时,为了应对脱欧对全球经济形成的冲击,大都国度央行宽松放水模式,流动性众多的大很是有益于金价上涨。

我国钢铁行业绝对龙头无望降生。宝钢和武钢均为我国特大型钢铁结合企业,产物均以各类板材为主,包罗汽车板、船板、家电板等。2015年宝钢和武钢的粗钢产量为3493.8万吨和2577.6万吨,别离排名全球第五和第十一位,若两家重组归并,则将成为世界第二大,全国第一大钢铁集团,笼盖全国近一半的河山面积,产量占全球约3.7%。我国现实上的高端钢材次要是汽车板与电工钢,而宝钢的高端汽车板和武钢的硅钢市占率均在70%以上,为国内的绝对龙头,两家归并意味着我国次要的高端钢材此后将集中在新的结合体中。

茅台召开酱香系列酒市场研讨会,提出将加大酱香系列酒的支撑力度, 包罗本年将对酱香系列酒进行6亿元的市场投入政策支撑,而且,答应酱香系列酒在三年内政策性吃亏。旨在巩固高端白酒劣势地位前提下, 抢占中低端产物空间。本年茅台系列酒的总体营收方针为20亿元,力争达到25亿元。15年,茅台系列酒营收为11.08亿元。我们估计16年白酒总营收达16-18亿,完成方针有必然难度。

重点行业:1。核电:7、8月份新的核电站核准;岁尾核准,全年估计8台;核电“十三五规划”初步方案吹风。重点保举:应流股份、南风股份、纽威股份。2。轨交:本周发布轨交系列演讲一:轨交系列演讲一:轨交热度不减,城轨城际出色纷呈,首推永贵电器。

该看法提出了四个重点使命:1。夯实健康医疗大数据使用根本。根本数据库-焦点是电子健康档案、电子病历、电子处方等。指点看法没有明白指出根本数据库谁来建、怎样建,我们认为现实操作层面上仍是由各级医疗机构主导2。深化健康大数据使用。智能医疗设备,国度将支撑研发健康医疗相关的人工智能手艺、生物三维(3D)打印手艺、医用机械人、大型医疗设备、健康和康复辅助器械、可穿戴设备以及相关微型传感器件。3。规范和鞭策“互联网+健康医疗”办事。内容包罗聪慧健康医疗便民惠民办事、全面成立近程医疗使用系统、鞭策健康医疗教育培训使用。此中比力主要是“健康中国云办事打算”,而这个云办事打算包罗供给近程会诊、近程影像、近程病理、近程心电诊断办事,健全查抄查验成果互认共享机制。4。加健旺康医疗大数据保障系统扶植,着重指点了律例与尺度系统扶植,收集信费用,数据平安,人才培育系统四个方面。

近期重点仍然是物联网主题,我们认为,NB-IOT尺度的规模化使用次序将是公用根本设备(水气热灯等)、车联网(泊车、车牌、充电桩等)和部门消费电子、工业物联网等。

风险提醒:1)美国加息历程加快;2)国内需求低迷;3)供给侧低于预期。

保举标的:白酒行业苏醒,茅台、泸州老窖等提价趋向强烈。看好“国酒”龙头企业贵州茅台(600519),业绩增加确定性强。泸州老窖(000568):受益行情转暖,办理层换届,产物升级,营销团队重建, 业绩增加空间大。

风险提醒:国度政策推进迟缓,军民融合财产不达预期,周边场面地步严重。

稀土下跌,但政策落地即将带动价钱呈现全面上涨。上周稀土价钱维持疲软趋向,因为行业缺乏强无力利好支持,商家多是持货观望后市。下跌产物次要集中在镨钕和镝铽产物,下流磁材行业进入淡季,市场询盘量少,成交不乐观。收储会议未果,商家对后市缺乏决心,但我们认为,进入7 月份后,国内下流备货起头,稀土下跌空间已然不大,而且在国储等政策落地后,稀土价钱即将呈现全面上涨。

公司为两广地域的医药贸易龙头,本次重组后将成为中国医药集团全国医药零售平台,注入的国大药房将成为公司最具成长潜力的营业板块。国大药房具有优良的区位劣势,在一线城市院边数量最多,国药分歧及国药控股的分销配送营业具有国内最全面的处方药品种,将显著受好处方外流,积极关心。

黄金行业事务点评演讲:风险窗口,黄金进入上行通道

军工消息化是十三五国防投入主要标的目的。5月颁布《戎行扶植成长十三五规划纲要》提出将来五年国防消息化中军事通信、电子匹敌、批示节制、平安加密、定位等成为重点扶植范畴。消息化扶植将建立可以或许打赢消息化和平、无效履行使命的中国特色现代军事力量系统: 高精斥候器配备升级换代需求对各分系统及单机设备提出更高目标要求,拉动整个根本工业特别电子财产手艺替代提拔。具体手艺标的目的包罗芯片、FPGA,红外手艺,先辈制导与节制、量子通信、自主可控、新材料、大数据、VR&AR 等手艺。民参军后,整个航电系统均面对从上游到下流的迭取代代。将激活整个军工电子千亿级市场空间。

估计将来5年批示专网C4ISR 升级、舰载和机载军用雷达、量子通信加密、水下防御作战系统成为通信行业中民参军增加最快的细分市场,军用C4ISR系统通信收集扶植加快,将来三年C4ISR 投资年复合增加率跨越25%,估计2018年投资达1440亿元,财产链上组网设备、终端、上游器件等将受益。

2016年6月24日动静,国务院办公厅发布关于推进和规范健康医疗大数据使用成长的指点看法。看法指出,将健康医疗大数据使用成长纳入国度大数据计谋结构。

风险提醒:城轨扶植政策搀扶力度低于预期;宏观经济增速放缓。

高度注重避险与确定性等两大有色投资标的目的。原先抢配流动性品种的趋向呈现逆转,可能借避险情感上升遭到抛售。我们认为,接下来的机遇次要来自两方面,一是避险和平安边际,好比黄金和被大幅低估的品种,如ST 神火。二是确定性品种如稀土、磁材、新能源(钴、锂、镁)等。

软控界上初次成功将RFID手艺使用到轮胎内部,确保了植入芯片的轮胎的平安性、靠得住性、该芯片相当于轮胎的电子身份证,可实现轮胎的全生命周期办理。植入RFID芯片的智能轮胎可在仓储物流、三包理赔、防串货、防伪以及后续轮胎翻新等方面实现回溯办理。目前该芯片已实现量产,相关产物已销往国表里。

通过物联网模式供给的耗材标识追溯、智能耗材柜子、后台监管云平台、病院院内畅通办理,对接病院每个科室,实现对耗材利用的及时动态监管,规范医务人员和每个耗材利用环境,给病院节流10%摆布的耗材成本的同时,数据又能为医保控费带来较大价值。跟着政策的鼎力鞭策和公司模式的成熟,目前公司在8家病院运转一年多后,曾经获得山东、广东等地市部分承认推广,自上而下地推复制效率更高,给公司带来庞大的业绩弹性。公司在耗材托管方面具有较着的平台入口价值,盈利点较多,积极关心。

金融市场猛烈震动激发避险需求。之前市场预期英国大要率留欧,投票成果大幅超出市场预期,使得该事务成为市场最大黑天鹅,汇市及股市大幅下跌,此中英镑下跌跨越10%,创30年来的低点,欧美股市均遭重创。金融市场的猛烈震动激发避险需求,美元和黄金等避险资产均录较大涨幅。

类别:行业 研究机构:申万宏源集团股份无限公司 研究员:刘洋 日期:2016-06-28

国防军工行业专题演讲:军工大潮,以“民”为本

重点保举个股:优化供应链办理:国发股份(600538),嘉事堂(002462);受好处方外流:国药分歧(000028),PBM:海虹控股(000503).

行业评级及投资策略。综上,英国脱欧不是风险事务的落地,而是风险的,其他欧友邦的退欧、欧元区经济不确定性及全球猛烈动荡的金融市场都将使得市场对黄金等避险资产的需求得以延续。据此,我们赐与行业“保举”评级。重点保举个股。重点保举山东黄金、中金黄金、西部黄金、赤峰黄金、湖南黄金、恒邦股份。

钨、钼、锗、镁、碳酸锂下跌,海绵钛持平。小金属遍及承压,次要源于前期供给收缩带来的上涨面对需求疲弱的,价钱上涨缺乏持续性。近期我们次要看好海绵钛在供给收缩的带动下的跌价持续性,关心板块龙头宝钛股份、西部材料。

计较机行业含新三板协同周报:“纯主题选择坚苦”背后,某类公司确定表示!

城轨专题演讲:城轨扶植蓄势待发,万亿市场虚位以待

从财产链看投资机遇:一条轨道交通线从扶植到运营,财产链大致分为5个部门,包罗土建工程、车站扶植、轨道铺设、车辆制造和后期运营。此中土建工程占全体投资最大,近40%。车辆购买、通信信号系统、其他机电设备等别离占全体投资约10%、6%和12%。我们看好产值最高的土建工程以及焦点进口替代所带来的投资机遇。

6月18日洋河股份以不到2亿全资收购贵州贵酒,作为公司“十三五” 规划全产物全区域拓展营业的初步。贵州贵酒年产1万吨酱香型白酒营业。成为囊括酱香、浓香两大香型的白酒巨头。公司公司采用“点上聚焦”的模式,16年估计拓展江苏新市场可达393个。茅台、五粮液公开均暗示情愿收购整合10亿以上规模,具有必然区域劣势的酒企。

国药分歧(000028):显著受好处方外流

核电机组投标重启升温,关心核电相关有色标的。近期下半年核电机组投标重启预期升温,关心中飞股份(核电铝加工配备铝材供应商)、东方锆业(核级锆材)、西部材料(国内银合金节制棒独一供应商)、安泰科技(核电乏燃料后处置中子吸附材料)、金钼股份(核电相关钼新材料)。别的,航空策动机集团挂牌成立,重点关心质地优良、公司提拔、人气趋旺的新材料品种——高温合金新龙头万泽股份。

重点保举二:软控股份。本年7月1日,工信部核准的轮胎用射频识别(RFID)电子标签4项行业尺度将正式实施,尺度对RFID电子标签功能机能、植入方式和编码方式等进行了规范,确保植入标签后轮胎的平安。尺度的同一将加快手艺外行业内推广,推进国内智能轮胎行业快速成长。从全球成长环境看,米其林、集团、锦湖等轮胎制造商已率先抢占市场,米其林打算在今岁尾前在所有轮胎上利用RFID标签。轮胎是汽车最主要部件之一,其机能和形态间接决定汽车运转平安。智能轮胎通过植入RFID电子标签,可将压力、温度和磨损程度等消息传至车辆节制系统,并传输至云办事器,车主可及时获打消息,车辆运转平安。进入无人驾驶时代,智能轮胎更是成为“标配”,市场成长潜力庞大。

类别:行业 研究机构:国海证券股份无限公司 研究员:代鹏举 日期:2016-06-28

类别:行业 研究机构:安信证券股份无限公司 研究员:安信证券研究所 日期:2016-06-28

我们认为该指点看法的发布,将给中国健康大数据、互联网医疗的成长发生深远影响。起首该看法提拔了健康医疗大数据的计谋地位,明白指出健康医疗大数据是国度主要的根本性计谋资本。该看法不只必定了过往互联网医疗成长,同时又给出了明白的成长标的目的。提出阐扬优良医疗资本的引领感化,激励社会力量参与,整合线上线下资本,规范医疗物联网和健康医疗使用法式(APP)办理,鼎力推进互联网健康征询、网上预定分诊、挪动领取和查抄查验成果查询、随访等使用,优化构成规范、共享、互信的诊疗流程。

果断关心ST 神火。一是市值低估,平安边际足,我们按照电解铝和煤炭板块的平均产量市值比估算,公司市值应在130 亿元摆布,而公司现有市值84 亿 ,显著低估,且PB1.34x,处于汗青底部;二是煤炭、电解铝在供给侧政策加码布景下无望延续上涨态势,公司业绩弹性较大,本年大要率摘帽;三是将来若高家庄煤矿胶葛处理,公司还将获得赔款23.9 亿元,这将为公司扭亏和外延拓展带来强大助力。

政策助力城轨投资进入快车道。当前申报城轨扶植尺度为“城区生齿达300万以上、处所财务一般预算收入100亿以上,P达1000亿以上”。此中,生齿尺度是最大瓶颈,后续生齿准入门槛下降到150万以上,审批权也将从国度发改委下放到省级发改委,城轨扶植空间打开。

近日,国度卫计委发布《关于确定医疗费用增加幅度通知》,要求确定公立病院医疗费用增加幅度,要求各省(区、市)要按照分歧地域医疗费用程度、分歧类别病院功能定位、医疗办事需求增加等要素,确定当地域年度医疗费用增加幅度(以下简称控费方针)。国度卫生计生委属(管)病院和国度西医药局属(管)病院按照属地化准绳,纳入本地医疗费用节制范畴。控费方针实步履态办理,每年调整一次。力争到2017岁尾,全国医疗费用增加幅度降到10%以下。各级卫生计生、西医药行政部分要按照〔2015〕89号印发《关于节制公立病院医疗费用不合理增加的若干看法》(以下简称“89号文件”) 要求,成立公立病院医疗费用监测系统,按照费用目标监测成果,对当地域病院医疗费用增加环境进行排序,每年按期公示排序成果,加强消息公开和社会监视。

强强结合拉开新一轮钢铁行业整合大幕。我国上一轮钢铁行业并购整合潮始于2005年,宝钢和武钢在2005-2009年间别离并购了八钢、韶钢、广钢和鄂钢、昆钢、柳钢,统一期间的并购整合还有唐钢归并邯钢和承德钒钛实现河钢钢铁主业全体上市,鞍钢并购攀钢,济钢吸并莱钢等。从上述几起并购案例来阐发,上一轮钢铁行业整合的指点思惟是“以大并小,区域整合”,但愿大钢厂可以或许通过本身愈加先辈的出产和办理能力帮扶中小钢厂脱困。可是目前钢铁行业的现状表白,区域整合的结果比力较着,但“以大并小”的成果倒是不及预期的。外行业全体过剩和需求面对拐点的大下,以大并小不只使中小掉队产能难以退出,反而大钢厂还会被小钢厂拖累。2015年3月工信部发布了《钢铁财产调整政策(2015年修订)(收罗看法稿)》,此中提到,到2025年,前十家钢铁企业(集团)粗钢产量占比跨越60%,构成3-5家在全球范畴内具有较强合作力的超大型钢铁集团。我们认为,此轮钢铁行业整合将以“强强联手,区域整合”为指点思惟,最终无望构成3家产能规模过亿吨,2家产能规模过5000万吨的超大型钢铁结合体。“强强联手”的思将大大提高龙头企业的市场所作力,压缩中小钢厂的空间,从而裁减低效产能,实现规模效应。

第三方医保控费系统将愈加遭到注重。节制公立病院医疗费用增加幅度,需采纳医疗费用节制分析办法,将提高省级平台和各级病院对第三方医保控费系统的需求。其次,逐渐实现对统筹区域内所有定点医疗机构及其所有病种全面实行领取体例。强化医保基金出入预算,成立以按病种付费为主,按人头、按办事单位等复合型付费体例,逐渐削减按项目付费,这些模式的推出,将调动医疗机构和大夫节制医疗办事成本的自动性和积极性。为病院供给部门疾病的诊疗系统,逐渐影响大夫的诊疗行为,推进合理用药的PBM营业模式迎来成长契机。保举标的:海虹控股、卫宁软件和万达消息。

国发股份(600538):奇特的医疗耗材物联网模式,平台入口价值和业绩弹性极大。

等候钴稀之时,关心华友钴业、格林美、鹏欣资本。在新能源汽车上游材料全体景气宇和估值偏高的布景下,关心供需改善标的目的明白,价钱无望回升的钴板块。

白酒行业周报:企业纷纷提价,景气宇持续

药品和耗材GPO模式将受青睐。各地域为了节制医疗费用节制医疗费用增加幅度,将更有可能采纳更为激烈的药品和耗材集中采购降价模式,将有能更多地域效仿深圳GPO模式和耗材的“宁波模式”。同时,病院运营压力增大,可以或许协助病院实现精细化办理,优化供应链办理和降低运营办理成本的畅通企业无望借机提高市场份额,例如协助病院实现“病院库房托管”、“零库存”和“院内配送”等优化供应链模式。保举标的:国发股份、嘉事堂,关心标的国药分歧。

机械行业周概念:物联网主题延续,重点保举新天科技、软控股份

食物饮料(中信)下降1.2%,沪深300下降0.57%。

“十三五”期间,城轨投资2.5万亿市场虚位以待。三年步履规划出台,2016~2018年国度将在城市交通范畴重点推进103个项目前期工作,新建城市轨道交通2000公里以上,共涉及资金1.6万亿元,3年投资额已超越“十二五”期间1.2万亿元投资总额。我们认为整个“十三五”期间,我国城市轨道交通扶植总里程无望达到5000公里,城市轨道交通里程无望达到8600公里。按每公里城轨投资额为5亿元摆布计较,“十三五”期间,城市轨道交通扶植投资总额无望冲破2.5万亿元,年复合增加率无望达到15%。

估计这种趋向还只是起头,脱欧、易欢欢老是佐证。一方面,“英国脱欧”事务后,假设苏格兰、希腊等雷同影响,全球资产风险偏好可能持续波动或低迷,计较机股票会愈加回归根基面:稳健的资产欠债表、优良的现金流量表,估计3-5年以现金流或经常性税前利润为验证的运营。近期履历情感波动,履历风浪,履历“脱欧”风浪,两大中期成长(见周报每周保举)同有科技、赢时胜却屡立异高。另一方面,本周我们在开“申万宏源TMT本钱峰会”,A股TMT过去的明星研究员、互联网金融千人会秘书长、易股全国创始人易欢欢总颁发主要。他认为“从MaryMeeker2016讲话看,保守互联网立异曾经到尽头”,“带领已会纯概念性的大主题难认为继”,并且还有两大反身性,即并购市场反身性、科技股价值反身性,见图1和图2.

医疗健康大数据迎来黄金成长期:国度计谋,医疗健康大数据

2. 行业并购整合志愿强

重点保举一:新天科技。公司近期站上物联网风口,表示强势,我们认为公司是物联网主题焦点标的,其使用场景典型。除风口外,公司根基面上佳。我们本周和公司做了交换,公司原主业水表、燃气表也在强势增加,聪慧水务和聪慧能源持续取得客户和订单冲破,中性估计本年收入利润增速30%摆布,后续内生+外延落地无望起头迸发式增加!一年保守看100亿市值(90%空间),17年中性估计2亿利润,对应50X.

类别:行业 研究机构:都城证券股份无限公司 研究员:王树宝 日期:2016-06-28

风险提醒:公司相关营业推进不达预期风险;政策奉行不及预期风险。

通知布告:周日晚宝钢和武钢同时发布通知布告,两边控股股东宝钢集团和武钢集团正在规画计谋重组事宜,可能涉及上市公司的严重资产重组,两家公司股票自6月27日起停牌。

1. 白酒企业纷纷提价

投资:十三五规划开局之年,顶层设想提拔计谋高度、强化大局观念,落实义务到位及打扫轨制妨碍,军民融合为将来军工板块较为确定的投资标的目的: 军民融合上升为国度计谋,业绩弹性较大的重点关心华讯、天海防务、航新科技、天银机电、海兰信等; 国防消息化重点保举中航电测(力学测控和智能配电配套新机型、高过载MEMS 放量),中航光电(受益整个军工电子增加),火炬电子(新材料),紫光国芯(军工半导体),欧比特(宇航级芯片,卫星平台及卫星大数据),振华科技(CEC 军工电子平台),久之洋(红外探测、激光测距新星),凯乐科技(量子通信,自主可控,军融合成长)、三力士、盛通信;关心景嘉微(军用GPU),金信诺。

关心宝钛股份,无望迎来业绩拐点。一是海绵钛供给收缩加剧,价钱步入上涨通道,二是军机逐步放量高端钛材需求。

根基金属小幅反弹。上周全球市场环绕英国退欧事务宽幅震动,周四前市场预期英国将继续留欧,美元指数走势疲软,根基金属跟从原油上涨;周五英国成果不测指向脱欧,以致英镑大跌,美元指数陡升,根基金属敏捷回吐周内涨幅。

二、白酒行业动态

黄金ETF持仓创年内新高,市场偏心避险资产。美国SPDR黄金ETF持仓量创年内新高,最新持仓量达到934.31吨,较岁首年月的642.37吨添加45%;美国CFTC黄金非贸易多头持仓量达到358825张,创汗青新高,显示市场十分偏心黄金等避险资产。

行业概念:

钢铁行业整合三大猜想:三分全国,强强结合,剥离重组。考虑到工信部收罗看法稿提出构成3-5家全球范畴内有较强合作力的超大型钢铁集团,而且宝钢和武钢整合后将笼盖华东、华中、华南三大区域,我们提出钢铁行业整合的三大猜想:一、钢铁行业将来有可能三分全国,华东、华中和华南为其一,西南、西北和华北部门省份为其二,环渤海区域、东北和华北部门省份为其三,构成三家产能规模过亿吨的超大型钢铁结合体;二、三大区域内大型钢企无望强强联手;三、大区域内钢企的区域外资产有可能剥离重组。从以上三大猜想角度,我们保举以下潜在整合标的:马钢股份、河钢股份、鞍钢股份、山东钢铁、首钢股份、包钢股份、酒钢宏兴、ST韶钢。

英国脱欧触发“多米诺骨牌”,欧盟及欧元前景堪忧。英国脱欧胜出,很多此外欧友邦脱欧呼声高涨,西班牙、荷兰、及法国等均有强烈的脱欧,支撑率都在40%以上,考虑到之前的欧债危机的搅扰,欧友邦的离心力越来越强。按照此逻辑,欧元将步入下行通道,欧盟经济苏醒难上加难。

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投资要点:

黄金上涨2%,白银上涨1%。上周金银价钱先抑后扬,周四前英国退欧民调显示留欧概率较大,改变了对此前英国将退出欧盟的灰心预期,避险情感有所衰退,黄金下跌;周五成果不测逆转,英镑大跌,避险资产黄金顺势大涨。

1)新三板:点点客/中搜收集/和创科技/美林数据/行悦消息/凯立德/卡联科技/金润科技/维珍创意/等。新三板分层正式名单发布,953家企业进入立异层。2)低估值+利润反转:广电运通、航天消息、新北洋、千方科技(停牌)、海潮消息、新(停牌)、聚龙股份、广联达、恒生电子、博彦科技。当前凸起信雅达(估计2018年利润接近5亿,3年CAGR57%)、广电运通(猜测神州控股“毒丸”打算无效期6月30日后即无效)、新北洋、航天消息(估计中报高于投资者预期,与金融IT领军德利多富合作)、新(受益于2016H2收单整合,物联网主题).3)成长(云计较大数据):同有科技、启明星辰(停牌)、神思电子、太极股份、久其软件、海兰信、海潮软件、、美亚柏科、东方国信、天源迪科、绿盟科技、同花顺等。凸起同有科技(估计将纵向成长存储衍生范畴,若相变存储成长,刺激其存储新品)、太极股份(估计收购价钱36元不调价,估计当前34.60距此4%涨幅确定!)、神思电子(估计减持通知布告已情感)、久其软件、海兰信、同花顺等。4)其它:川大智胜、新都城(0131新增)、赢时胜(0320新增)、消息成长(0229新增)、三联虹普、天银机电等。当前凸起消息成长(已通知布告激励方案,期待激励授予)、天银机电、新都城、赢时胜等。

行业评级及投资策略:医保控吃力度、控费范畴将继续扩大,将进一步压缩整个医药制造的增速。抗生素类和辅助用药利用将继续受限,仿制药有进一步降价预期。但持久来看,深化和需求拉动给立异药、医疗办事、医疗器械、医药畅通等细分范畴带来布局性投资机遇。维持行业“保举”评级。

类别:行业 研究机构:国联证券股份无限公司 研究员: 日期:2016-06-28

顶层设想加速扫清体系体例妨碍,军民融合向本色性阶段推进。2016年作为军民融三五规划开局之年,在上升为国度计谋之后,军民融合将成为将来几年军工投资较为确定的标的目的,军民深度融合及本钱证券化趋向曾经明白。目前我民融合度在30%摆布, 2016年3月17日国防科工局发布《2016年国防科工局军民融合专项打算》旨在加速推进国防科技工业军民融合深度成长。3月12日习强调要强化大局认识,站在党和国度事业成长全局高度思虑问题、鞭策工作做到义务到位、办法到位、落实到位;要出力处理限制军民融合成长的体系体例性妨碍、布局性矛盾、政策性问题,这预示着军民融合要打扫妨碍加速推进。

4. 茅台加鼎力度抢占中低端市场

类别:行业 研究机构:申万宏源集团股份无限公司 研究员:曲伟,陈超 日期:2016-06-28

焦点概念一、本周市场表示

钢铁行业:宝钢&武钢重组点评,绝对龙头无望降生,三大猜想,三分全国、强强结合、剥离重组

重点标的保举:我们积极关心地道股份、康尼机电、灿烂科技、鼎汉手艺、永贵电器、汇川手艺、华伍股份、新筑股份等个股投资机遇。

类别:行业 研究机构:申万宏源集团股份无限公司 研究员:杜舟 日期:2016-06-28

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